Привлеченные деньги пойдут не только на финансирование транспортных проектов, как во всем мире, но и на развитие ТЭКа, пишет сегодня газета «Ведомости».
Идею выпускать инфраструктурные облигации для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов чиновники обсуждают с 2006 г. Покупателями могут быть Пенсионный фонд России и частные пенсионные фонды: их деньги могут быть вложены в проекты на 10-20 лет. Риски инфраструктурных проектов низкие, доходность должна быть на 2–3% выше доходности по суверенным бумагам – порядка 9–10%.
Право выпуска облигаций будет в первую очередь у госкомпаний, остальным стоит искать другие источники привлечения средств.
В мае при обсуждении транспортной ФЦП министр экономразвития Эльвира Набиуллина приводила в пример Китай, где дорожное строительство на 70% финансируется за счет инфраструктурных облигаций. А председатель ВЭБа Владимир Дмитриев сказал, что в управлении банка 350 млрд руб. пенсионных накоплений, которые будут востребованы пенсионерами после 2020 г. и могут быть вложены в инфраструктуру.
ЦБ будет принимать эти облигации для рефинансирования на условиях репо.
«Транснефть» хотела бы выпустить инфраструктурные облигации, сказал ее представитель. Чиновник Минфина недавно рассказывал, что это может потребоваться «Транснефти» для финансирования ВСТО, если сорвутся переговоры о кредите у Китая. Воспользоваться инфраструктурными облигациями хотела бы и «Русгидро», заявил и. о. председателя правления Василий Зубакин.
У корпораций острая нехватка кредитных ресурсов, а банки плохо справляются с передачей ликвидности от государства в реальный сектор, так что такая схема кажется оправданной, говорит аналитик МДМ-банка Михаил Галкин, но, если бумаги будут включены в ломбардный список ЦБ, фактическим конечным кредитором и будет ЦБ. Сейчас говорить о рыночном спросе на подобные инструменты невозможно, согласен Егор Федоров из Банка Москвы: последнее размещение бондов РЖД на 30 млрд руб. пришлось выкупать государственным и окологосударственным банкам — Сбербанку, Газпромбанку, Транскредитбанку.
Инфраструктурные облигации могут быть интересны частникам, возражает вице-президент УК «Тройка диалог» Андрей Звездочкин: их доходность гораздо выше, чем у банковских депозитов.